股权激励方案设计

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股权激励

一、股权激励的模式

（一）两大类：权益结算类、现金结算类

（二）两种模式优缺点分析

1.权益结算模式优缺点

业

绩

股

票

限

制

性

股

票

股

权

期

权

权益结算类

员

工

持

股

计

划

等

业

绩

单

元

虚

拟

股

权

股

权

增

值

权

现金结算类

利

润

分

享

计

划

等

优点:

1)激励对象可以获得真实股权，激励效果明显；

2)公司不需要支付现金，有时还能获得现金流入。

缺点：

1）公司股本结构需要变化；

2）原股东持股比例可能会稀释。

2.现金结算模式优缺点

优点：

1）不影响公司股本结构；

2）原股东股权比例不会稀释。

缺点：

1）激励作用较弱；

2）公司需要以现金形式支付的，现金支付压力较大。

（三）

二、标的股权的来源、数量

（一）股权来源：

1.《公司法》第 142 条规定：“股东大会决议，所回购的股份应在 1年内转让给

职工，收购的股份不得超过已发行股份总额的 5%（注意：是发行股份而不是实

缴股份），回购资金来源于公司的税后利润支出。”有限公司不能回购

2.《公司法》第 142 条规定：“发起人持有的股份自公司成立之日起 1年内不得

转让；董、监、高任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数

的百分之二十五”。

3.《公司法》规定：“50 人/200 人限制；原股东对新增资本享有优先认购

权”。

向现有股东回购

股权转让

向激励对象增发股份

处理方式：a、公司章程规定，明确用于股权激励的新增资本原股东不享有优先

认购权；b、公司股东会就股权激励事项单独表决放弃优先权。前者更稳定。

三、员工股权激励不同持股方式（权益结算类才有讨论的意义）

（一）模式

（直接持股）（间接持股）（间接持股）

（二）三种持股方式优缺点

1.直接持股的优缺点

优点：

ÄÄ1）税负最低：限售股转让税率为 20%/17%。如长期持股，限售期内分红所

得税率为 10%、解禁后分红所得税率为 5%，是三种方式中最低的。

缺点：

ÄÄ1）持股约束不足：目前国内普遍存在公司上市后，直接持股的员工股东

一待限售股解禁即抛售的情况，一些高管甚至为了规避一年内转让股份不得超

过年初所持股份 25%的约束，在公司上市后不久即辞职，辞职半年后出售全部

股份套现。这违背了公司通过员工持股将公司与员工的长远利益捆绑在一起、

留住人才的初衷。

ÄÄ2）若员工在企业向证监会上报材料后辞职，公司大股东不能回购其股权。

2.通过公司间接持股

优点：

ÄÄ1）相对于员工个人持股，更容易将员工与企业的利益捆绑在一起。在上市

之前还可规避因员工流动对公司层面的股权结构进行调整，万一向证监会申报

公司员工

拟上市公司

合伙企业

公司员工

拟上市公司

有限责任公司

拟上市公司

材料之后过会之前发生员工辞职等情况，可通过调整员工持股公司股东出资额

的方式解决。

ÄÄ2）相对于合伙企业，公司的相关法律法规更健全，未来政策风险较小。

缺点：

ÄÄ1）税负最高：不考虑税收筹划，股权转让税负 43.39%，分红税负 20%，

比员工直接持股和合伙企业间接持股税负都高。但是，如果有合理的税收筹

划，实际税负可能会低于员工通过合伙企业持股方式，理论上股权转让实际税

负区间为 5.65%~43.39%，分红实际税负区间为 0~20%。

ÄÄ2）由于是通过公司转让限售股，所有股东只能同步转让股权；

3.通过合伙企业间接持股

优点：

ÄÄÄ1）相对于员工个人持股，更容易将员工与企业的利益捆绑在一起，且

在公司需要股东做决策时操作更简便，大多数决议只需要普通合伙人做出即

可。在上市之前还可规避因员工流动对公司层面的股权结构进行调整，万一在

向证监会申报材料之后过会之前发生员工辞职等情况，可通过调整合伙企业合

伙人出资的方式解决。

ÄÄ 2）相比公司制企业，在税收方面有优势，在转让限售股时，营业税及附

加税为 5.65%，员工缴纳5%~35%（按个体工商户税率缴纳）或20%的所得税（根

据不同地区政策而定），加上营业税及附加，合计税负为 10.37%~38.67%（按

个体工商户税率）或24.52%（部分地区）。但如果税收筹划合理，通过公司持

股方式的实际税负可能低于合伙企业，且在实际操作中，公司的纳税时间一般

延后，而合伙企业的纳税时间较早。

ÄÄ 3）由于有限合伙企业的特点，若公司实际控制人担任唯一普通合伙人，

可以少量的出资完全控制合伙企业。

缺点：

ÄÄÄÄ1）由于是通过合伙企业转让限售股，所有合伙人只能同步转让股权；

ÄÄÄÄ2）如果按个体工商户税率缴纳个人所得税，边际税率较高（35%）；

ÄÄÄÄ3）目前国内合伙企业的相关法律法规仍不健全，实践中，不同地区关

于“先分后税”的解释、纳税时点等方面存在区别，未来面临政策规范的风

险。

四、股权激励所需配套文件（以股权期权模式为例）

（一）《XXX 公司股权激励计划》

（二）《XXX 公司股权激励计划实施考核管理办法》

(三)《XXX 公司股权激励董事会决议书》；

(四)《XXX 公司股权激励股东会决议书》；

(五)《XXX 公司股权期权激励协议书》；

(六)《XXX 公司股权期权授予通知书》；

(七)《XXX 公司股权期权激励证明书》；

(八)《激励对象 XXX 的绩效考核责任书》；

(九)《激励对象 XXX 的绩效考核结果报告书》；

(十)《激励对象 XXX 股权期权行权申请书》；

(十一)《激励对象 XXX 股权期权行权通知书》；

(十二)《激励对象承诺书及授权委托书》。

附件 1：

XXX 公司股权激励计划

一、股权激励计划的目的

为完善公司激励机制，进一步提高员工的积极性、创造性，促进公司业绩

持续增长，在提升公司价值的同时为员工带来增值利益，实现员工共发展。XXX

公司根据《公司法》、《证券法》及其他法律、法规和规范性文件，以及

《XXX 公司章程》制定《XXX 公司股权激励计划》（以下简称“本激励计

划”）。

二、股权激励计划的管理机构

(一)公司股东（大）会作为公司的最高权力机构，负责审议批准股权激励

计划的实施、变更和终止。

(二)公司董事会是股权激励计划的执行管理机构，负责拟定股权激励计划

并提交股东（大）会审议通过；公司董事会根据股东（大）会的授权办理股权

激励计划的相关事宜。

(三)公司监事会是股权激励计划的监督机构，负责核实激励对象名单，并

对本股权激励计划的实施是否符合相关法律、法规及《XXX 公司章程》进行监

督。

三、股权激励计划的激励对象

(一)激励对象确定的依据

1、激励对象的确定依据

本激励计划激励对象根据《公司法》、《证券法》和《XXX 公司章程》的规

定，结合岗位价值及对公司业绩所做贡献等因素确定激励对象。

2、激励对象的范围

（1）本激励计划的激励对象范围。

（参照《财政部、科技部关于印发<中关村国家自主创新示范区企业股权

和分红激励实施办法>的通知》和《上市公司股权激励管理办法》，激励对象包

括公司董事、高级管理人员、核心技术（业务）人员和公司认为应该激励的其

他员工，但独立董事、公司监事和公司控股股东的经营管理人员除外。）

（2）本激励计划的激励对象应为同时满足以下条件的人员：a、为 XXX 公

司的正式员工；b、截至年月日，在公司连续司龄满年；c、为公司（生产、技

术、销售、财务等）岗位高级管理人员和其他核心员工。

虽未满足上述全部条件，但公司股东（大）会认为确有必要进行激励的其

他人员。

公司激励对象的资格认定权在公司股东（大）会，激励对象名单须经股东

（大）会审批，并经公司监事会核实后生效。

四、标的股权的模式、数量、来源和分配

(一)模式

本激励计划拟授予给激励对象的标的股权为股权期权。（此处以股权期权

为例，公司可根据实际选择的标的股权模式填写）

(二)数量

公司向激励对象授予公司注册资本/股本总额 Ä Ä%的股权。（以不超过

公司实际资产总额 10%为宜）

(三)来源

本次激励计划涉及的标的股权来源为。（根据标的股权实际来源填写，如

向激励对象增发，向现有股东回购等）

(四)分配

本次激励计划的具体分配情况如下：

姓名职务

授予股权占注资

本/股本总额比

例

授予股权占

本计划的比

例

公司因公司引入战略投资者、增加注册资本、派发现金红利、资本公积转

增股权或其他原因需要调整标的股权数量、价格和分配的，或者在本计划有效

期内，其制定所依据的相关法律法规发生修订，公司股东（大）会有权对本激

励计划进行调整。

五、股权激励计划的有效期、授权日、可行权日、禁售期

(一)有效期

本激励计划的有效期为年（一般不超过 5 年），自第一次授权日起计算。

本激励计划有效期内授予的标的股权，均设置行权等待期和行权有效期。

行权等待期为年，行权有效期为年。

(二)授权日

本激励计划有效期内的每年月日，公司将在年度、年度和年度分别按公司

注册资本/股本总额的 Ä %、 Ä %、 Ä %比例向符合授予条件的激励对象授

予标的股权。

(三)可行权日

1、各次授予的标的股权自其授权日年后，满足行权条件的激励对象方可行

权。

2、本次授予标的股权的行权规定：

在符合规定的行权条件下，激励对象自授权日起持有期权满年（行权等待

期）后，可在年（行权有效期）内行权，在该次授予期权的年行权有效期内激

励对象应采取匀速分批行权的原则来行权。行权有效期后，该次授予的期权的

行使权力自动失效，不可追溯行使。

(四)禁售期

禁售期是指对激励对象行权后所获标的股权进行售出限制的时间段。

激励对象在获得标的股权之日起年内，不得转让该股权。

同时还应符合《公司法》、《证券法》等法律、法规、规章的规定，以及

《XXX 公司章程》的规定。

禁售期满，激励对象所持标的可以在公司股东间相互转让，也可以按照本

激励计划约定，由公司回购。

六、股权的授予程序和行权条件程序

(一)授予条件

激励对象获授标的股权必须同时满足如下条件：

1、公司整体业绩考核条件

年度净利润达到或超过万元。

2、绩效考核条件：

根据《XXX 公司股权激励计划实施考核管理办法》，激励对象上一年度绩

效考核合格。

(二)授予标的股权的行权价格

1、公司授予激励对象标的股权的行权价格为

年度元/股，

年度元/股。

2、行权价格确定方法

（应当综合当时年度的激励对象实现公司业绩和绩效考核指标的程度、公司

在股权激励计划有效期乃至有效以后的盈利能力、公司拟授予全部股权数量等

因素，以不低于每股净值产的评估价为宜。）

(三)授予标的股权的程序

1、公司与符合授予条件的激励对象（以下简称“激励对象”）签订《股权

期权协议书》，约定双方的权利义务；

2、公司于授予日向激励对象送达《股权期权授予通知书》一式两份；

3、激励对象在三个工作日内签署《股权期权授予通知书》，并将一份送回

公司；

4、公司根据激励对象签署情况制作股权期权激励计划管理名册，记载激励

对象姓名，获授股权期权的金额、授权日期、股权期权授予协议书编号等内

容；

5、公司根据股权期权激励计划管理名册制作股权期权激励证书，并发给激

励对象。

(四)行权条件

激励对象已获授权的标的股权将分期行权，行权时必须满足以下条件：

1、根据《XXX 公司股权激励计划实施考核管理办法》，激励对象前一年度

绩效经考核达到相应的考核要求。

2、在任何情况下，激励对象未发生触犯法律、违反职业道德、泄露公司机

密、失职或渎职等行为，以及严重损害公司利益或声誉的行为

(五)行权程序

1、激励对象向公司董事会提交《股权期权行权申请书》，提出行权申请。

2、公司董事会对申请人的行权资格与行权条件审查确认。

3、激励对象的行权资格和行权条件经公司董事会确认后，发给激对象《股

权期权行权通知书》，行权涉及注册资本规模、股权结构或组织形式等发生变

动的，还应到公司注册地的工商局进行工商变更登记手续。

七、公司与激励对象的权利义务

(一)公司的权利和义务

1、公司有权要求激励对象按其所聘岗位的要求为公司工作，若激励对象不

能胜任所聘工作岗位或者考核不合格，已授予但尚未行权和未授予的标的股权

不再行权和授予，予以作废。

2、在任何情况下，激励对象有触犯法律、违反职业道德、泄露公司机密、

失职或渎职等行为严重损害公司利益或声誉的行为发生的，已授予但尚未行权

和未授予的标的股权不再行权和授予，予以作废。且公司有权视情节严重程度

追回其已行权获得的全部或部分收益。

3、公司根据国家税收法规的规定，代扣代缴激励对象应交纳的个人所得税

及其它税费。

4、公司不得为激励对象依本激励计划获取标的股权提供贷款以及其他任何

形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。

5、公司应当根据本激励计划的有关规定，积极配合满足行权条件的激励对

象按规定行权。

6、法律、法规规定的其他相关权利义务。

(二)激励对象的权利义务

1、激励对象应当遵守公司法和公司章程的相关规定，勤勉尽责、恪守职业

2、道德，为公司的发展做出应有贡献。

3、激励对象应按照本激励计划的规定，行权资金来源为（根据上面资金来

源填写）

4、激励对象有权按照本激励计划的规定行权，但获授的标的股权在禁售期

内不得转让，获授的标的股权不得用于担保或偿还债务。

5、激励对象因本激励计划获得的收益，应按国家税收法规交纳个人所得税

及其它税费。

6、法律、法规规定的其他相关权利义务。

八、股权激励计划的变更和终止

(一)激励对象发生职务变更

1、激励对象职务发生变更，仍在公司任职，其已经所获授的股权期权不作

变更。

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摘要：

股权激励一、股权激励的模式（一）两大类：权益结算类、现金结算类（二）两种模式优缺点分析1.权益结算模式优缺点业绩股票限制性股票股权期权权益结算类员工持股计划等业绩单元虚拟股权股权增值权现金结算类利润分享计划等优点:1)激励对象可以获得真实股权，激励效果明显；2)公司不需要支付现金，有时还能获得现金流入。缺点：1）公司股本结构需要变化；2）原股东持股比例可能会稀释。2.现金结算模式优缺点优点：1）不影响公司股本结构；2）原股东股权比例不会稀释。缺点：1）激励作用较弱；2）公司需要以现金形式支付的，现金支付压力较大。（三）二、标的股权的来源、数量（一）股权来源：1.《公司法》第142条规定：“股东...

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